來源：東亞前海證券，李子卓、高嘉麒、丁俊波
1.概述：主要能源供給，定價模式多元
1.1.重要能源供給之一，非常規(guī)天然氣持續(xù)發(fā)展
天然氣是一種可燃?xì)怏w，為當(dāng)前的主要能源品之一。廣義上，天然氣是指埋在地層中自然形成的所有氣體，包括氣田氣、油田氣、煤層氣、泥火山氣和生物生成氣等。狹義上，天然氣指的是貯藏在地層較深區(qū)域的一種富含碳?xì)浠衔锏目扇細(xì)怏w。天然氣由烴類和非烴類混合組成，其中烴類以甲烷為主，占比約85-95%，此外還含有乙烷、丙烷、丁烷、戊烷及少量的己烷以上的烷烴。作為地藏中的可燃物質(zhì)，天然氣是當(dāng)前的主要能源供給之一。
天然氣按照蘊(yùn)藏方式和開采技術(shù)難度，可分類為常規(guī)天然氣和非常規(guī)天然氣。常規(guī)天然氣指能用傳統(tǒng)油氣地質(zhì)理論解釋，并能由常規(guī)技術(shù)開采的天然氣，包括伴生氣與氣藏氣，其中伴生氣指伴隨原油共生而與原油同時被采出的油田氣，氣藏氣則包括純氣田天然氣和凝析氣田天然氣，其在地層中都以氣態(tài)形式存在。非常規(guī)天然氣指儲量大但難以開發(fā)、必須依靠大規(guī)模增產(chǎn)措施和先進(jìn)勘探開發(fā)技術(shù)才能具有經(jīng)濟(jì)價值生產(chǎn)的天然氣，包括煤層氣、頁巖氣、水溶氣、天然氣水合物（可燃冰）和致密砂巖氣等。常規(guī)天然氣和非常規(guī)天然氣的區(qū)別主要在兩個方面。首先，常規(guī)天然氣一般貯存在單個圈閉內(nèi)物性較好的儲層中，界限明顯，而非常規(guī)天然氣貯存在連續(xù)分布的儲層中，界限模糊。另一方面，常規(guī)天然氣可以通過傳統(tǒng)技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)有經(jīng)濟(jì)價值的工業(yè)產(chǎn)量，而非常規(guī)天然氣開采很困難，需要使用特殊先進(jìn)的技術(shù)才能開采、生產(chǎn)有經(jīng)濟(jì)價值的產(chǎn)量。
天然氣按照不同標(biāo)準(zhǔn)可分為不同種類。按相態(tài)，天然氣可分為游離態(tài)、溶解態(tài)、吸附態(tài)和固態(tài)水合物；按生成形式，天然氣可分為伴生氣（原油的揮發(fā)性部分）和非伴生氣（純氣田、凝析氣田天然氣）；按蘊(yùn)藏條件，天然氣可分為構(gòu)造性、水溶性和煤礦天然氣；按成因，天然氣可分為生物成因氣、油型氣和煤型氣。
天然氣的產(chǎn)業(yè)鏈可分為勘探開采、倉儲運(yùn)輸和銷售應(yīng)用三部分。天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的上游為天然氣的勘探和開采，國內(nèi)參與者主要為中國石油、中國石化和中國海油；中游為天然氣的倉儲和運(yùn)輸，主要包括長距離管道運(yùn)輸、LNG船舶/槽車運(yùn)輸、LNG接收站、儲氣庫等；下游為天然氣的分發(fā)銷售，向燃?xì)怆姀S、工業(yè)用戶、城市管網(wǎng)等下游客戶銷售天然氣。
全球天然氣工業(yè)的發(fā)展歷程可劃分為四個階段。第一階段是初始期（1920-1950年），天然氣在此期間開始被開采、生產(chǎn)和利用，美國約占總產(chǎn)量的90%；第二階段為成長期（1951-1970年），開采的天然氣種類變得更加豐富，天然氣產(chǎn)區(qū)拓展到歐洲、蘇聯(lián)、中東和北非等；第三階段為跨越期（1971-2005年），形成了北美、俄羅斯、中東、亞太和非洲五大產(chǎn)區(qū)，天然氣的使用呈多元化發(fā)展；第四階段為革命期（2006年以來至今），天然氣開采技術(shù)和產(chǎn)量均大大提高，美國依靠非常規(guī)氣產(chǎn)量突破，實(shí)現(xiàn)天然氣總產(chǎn)量高增，并帶動了全球非常規(guī)天然氣的發(fā)展。
1.2.國外以市場定價居多，國內(nèi)定價逐步放開
天然氣定價機(jī)制可以分為氣與氣競爭定價、石油指數(shù)定價、管制定價、雙邊壟斷定價、市場凈回值定價和無價格六類。目前國際上最常使用的兩種定價方法是氣與氣競爭定價和石油指數(shù)定價。北美天然氣市場更偏好于采用氣與氣競爭定價模式，歐洲兩種定價模式均有涉及，亞太天然氣市場主要采用石油指數(shù)定價模式。美國天然氣定價實(shí)現(xiàn)了市場化。下游用戶可以自行選擇供氣商，也可以向生產(chǎn)商直接購買天然氣，購買價格由電廠等大型用戶與供氣商協(xié)商決定。管輸價格方面，美國管道公司的管輸費(fèi)一般由固定費(fèi)率和商品費(fèi)率兩部分構(gòu)成，固定費(fèi)率是管道容量預(yù)訂費(fèi)，商品費(fèi)用是管道容量使用費(fèi)。目前，美國已設(shè)立了包括Henry Hub在內(nèi)的24個天然氣市場交易中心，HenryHub的現(xiàn)貨和期貨價格也成為了美國國內(nèi)天然氣價格的重要標(biāo)準(zhǔn)。
英國天然氣定價機(jī)制是通過NBP由市場競爭自由定價。英國是歐洲國家中率先實(shí)現(xiàn)天然氣工業(yè)市場化的國家，其天然氣定價機(jī)制比較簡單，天然氣用戶與供應(yīng)商之間使用終端價格交易，供應(yīng)商與生產(chǎn)商之間再確定一個海岸價格進(jìn)行交易。管輸價格方面，英國采用價格帽定價法，規(guī)定每五年調(diào)整一次，在提升管輸公司運(yùn)行效率的同時降低企業(yè)成本。目前，NBP是歐洲最成熟、最活躍的天然氣交易市場，也是英國洲際天然氣交易的計(jì)價交氣點(diǎn)。
我國天然氣定價機(jī)制共經(jīng)歷了三個時期。最初我國天然氣價格由國家統(tǒng)一制定，生產(chǎn)企業(yè)無權(quán)自主定價。第二階段定價機(jī)制有所放寬，對四川天然氣實(shí)施商品量常數(shù)包干政策，包干外天然氣由企業(yè)自行定價。第三階段初期，我國采取“基準(zhǔn)價+浮動幅度”的政府指導(dǎo)形式，出廠的基準(zhǔn)價格與原油、液化石油等掛鉤確定，直至2019年11月，《中央定價目錄（修訂征求意見稿）》發(fā)布后明確將天然氣劃分為管制氣與非管制氣，并進(jìn)行區(qū)分定價。
我國對非管制氣放開價格管制，可由市場供需雙方協(xié)商決定。非管制氣包括頁巖氣、液化天然氣、直供用戶用氣等，供需雙方可以自行確定價格，政府不再進(jìn)行參與。目前市場普遍的非管制氣交易依然參考基準(zhǔn)門站價格確定。管制氣定價方面，我國目前采取市場凈回值法，把門站價格與進(jìn)口燃料油、LPG價格掛鉤，實(shí)施“基準(zhǔn)價+浮動幅度”的管理方式。市場凈回值法的優(yōu)勢主要在于其與替代價格掛鉤，價格變動趨勢與替代能源保持一致。除此之外，市場凈回值法從市場角度定價更接近市場，體現(xiàn)了天然氣的市場價值。市場凈回值法也存在一定的局限性，一是并沒有完全采用氣與氣競爭的市場機(jī)制定價，導(dǎo)致其價格波動對市場的敏感度低，二是僅選取燃料油和LPG作為替代能源難以代表所有天然氣用戶。
2.全球供給：天然氣儲量豐富，供給地區(qū)集中
2.1.全球天然氣產(chǎn)量呈增長趨勢，進(jìn)出口貿(mào)易往來頻繁
2.1.1.供給分布集中，美俄貢獻(xiàn)主要產(chǎn)量
全球天然氣儲量充足，分布較為集中。根據(jù)BP的《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2021》披露數(shù)據(jù)，2020年全球天然氣已探明儲量為188.1萬億立方米，較2019年略有下降，儲量壽命為48.8年，總體上全球天然氣儲量充足。儲量分布區(qū)域方面，2020年全球天然氣探明儲量主要分布在中東地區(qū)、獨(dú)聯(lián)體國家、亞太地區(qū)、北美洲和非洲，分別占比40.3%、30.1%、8.8%、8.1%和6.9%，中南美洲和歐洲天然氣儲量占比較少，分別占比4.2%、1.7%。
中東地區(qū)2020年天然氣探明儲量為75.8萬億立方米，占全球儲量的份額最大。其中，伊朗、卡塔爾的天然氣已探明儲量分別為32.1萬億立方米、24.7萬億立方米，分別占中東地區(qū)儲量的42.3%、32.5%，且儲量在全球各國中位居第二、第三，僅次于俄羅斯。沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和伊拉克緊隨其后，儲量占比分別為7.9%、7.8%和4.7%。
獨(dú)聯(lián)體國家2020年天然氣探明儲量為56.6萬億立方米，其中俄羅斯儲量居全球第一。獨(dú)聯(lián)體國家天然氣儲量豐富，其中俄羅斯已探明儲量為37.4萬億立方米，占比66.1%，在獨(dú)聯(lián)體國家和全球儲量中占比均為第一，主要原因是天然氣由腐爛的有機(jī)物長時間發(fā)酵生成，而俄羅斯的西伯利亞地區(qū)多沼澤淤泥洼地，易生成天然氣。此外，土庫曼斯坦、阿塞拜疆和哈薩克斯坦天然氣已探明儲量低于俄羅斯，分別為13.6、2.5和2.3萬億立方米，占比分別為24.0%、4.4%和4.0%。
中國與美國天然氣探明儲量分別在亞太地區(qū)和北美洲中位居第一。亞太地區(qū)2020年天然氣探明儲量為16.56萬億立方米，其中中國儲量為8.4萬億立方米，約占亞太地區(qū)儲量的50.7%，并在全球各國中位居第六，澳大利亞、印度的儲量居第二、三位，分別占比14.4%、8.0%。北美洲2020年天然氣探明儲量為15.15萬億立方米，其中美國占據(jù)大部分儲量，占比達(dá)83.3%，儲量為12.6萬億立方米，在世界各國中位居第五，加拿大和墨西哥的儲量則較少，分別占北美洲儲量的15.5%、1.2%。
全球天然氣產(chǎn)量整體呈上升態(tài)勢，其中北美洲產(chǎn)量占比最大。2021年全球天然氣產(chǎn)量約為4.04萬億立方米，同比增長4.54%，2020年受新冠疫情影響，全球天然氣產(chǎn)量略有下降，但2014-2021年全球天然氣產(chǎn)量整體呈現(xiàn)上升趨勢。產(chǎn)量的地區(qū)分布方面，2021年北美洲天然氣產(chǎn)量約為1.14萬億立方米，居全球第一，占比約為28.1%，其后為獨(dú)聯(lián)體國家、中東地區(qū)和亞太地區(qū)，分別占比22.2%、17.7%和16.6%。
全球天然氣供給地區(qū)分布集中。2018-2021年全球各地區(qū)天然氣產(chǎn)量總體上均保持穩(wěn)中有升的趨勢，受新冠疫情影響，各地區(qū)2020年產(chǎn)量均略有下降，但2021年都有所回升。從國家層面來看，2021年美國天然氣產(chǎn)量居世界第一，占比達(dá)23.1%，俄羅斯、伊朗、中國和卡塔爾緊隨其后，分別占比17.4%、6.4%、5.2%和4.4%，五國合計(jì)占比約為56.4%，供給集中。
美國和俄羅斯為天然氣產(chǎn)出大國，產(chǎn)量均呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。美國天然氣儲量豐富且大力開采頁巖氣，2015-2021年美國天然氣產(chǎn)量6年的CAGR為3.95%，2021年產(chǎn)量約為9342億立方米，同比增長2%。俄羅斯天然氣資源豐富，2015-2021年產(chǎn)量呈穩(wěn)中有升的發(fā)展趨勢，6年CAGR為3.09%，2021年產(chǎn)量約為7017億立方米，同比增長10.10%。
2.1.2.進(jìn)出口貿(mào)易活躍，全球格局逐步生變
亞太地區(qū)為全球天然氣最大進(jìn)口地區(qū)，以俄羅斯為主的獨(dú)立聯(lián)合體國家為最大出口地區(qū)。2021年全球天然氣貿(mào)易流量約為1.02萬億立方米，較2020年同比增長8.2%，其中管道天然氣貿(mào)易流量約為0.51萬億立方米，LNG貿(mào)易流量約為0.52萬億立方米。從進(jìn)出口地區(qū)來看，進(jìn)口方面，2021年全球天然氣主要進(jìn)口地區(qū)前三位的是亞太地區(qū)、歐洲和北美洲，分別占全球總進(jìn)口量的42.1%、33.4%和15.9%；出口方面，2021年全球天然氣主要出口地區(qū)前三位的是以俄羅斯為主的獨(dú)立聯(lián)合體國家、北美洲和亞太地區(qū)，分別占全球總出口量的31.1%、25.0%和18.1%。
全球天然氣主要的貿(mào)易區(qū)域?yàn)楸泵乐蕖W洲和亞太地區(qū)。美洲內(nèi)部主要接收的是管道運(yùn)輸天然氣，并大量出口LNG（液化天然氣）；東亞地區(qū)接收的包括管道天然氣和LNG，以LNG為主；歐洲為全球第二大天然氣進(jìn)口地區(qū)，幾乎無出口量，主要依賴從俄羅斯、中東等周邊地區(qū)進(jìn)口管道天然氣，并從世界各地進(jìn)口部分LNG。
亞太地區(qū)和歐洲為最主要的LNG進(jìn)口地區(qū)，2021年LNG進(jìn)口量合計(jì)占比達(dá)93%。2021年全球LNG進(jìn)口總量為5162.3億立方米，其中亞太地區(qū)進(jìn)口量最多，為3718.0億立方米，約占全球進(jìn)口量的72%；歐洲以1082.3億立方米進(jìn)口量位列第二，占比約21%，兩地區(qū)進(jìn)口量合計(jì)占比達(dá)93%，為最主要的LNG進(jìn)口地區(qū)。從國家層面來看，中國、日本和韓國2021年LNG進(jìn)口量分別為1095、1013、641億立方米，占全球進(jìn)口量比例分別為21.2%、19.6%和12.4%，分列前三名。
俄羅斯天然氣儲量豐富，產(chǎn)量穩(wěn)定，是主要出口國家之一。儲量方面，俄羅斯天然氣探明儲量在2017年出現(xiàn)大幅提升，2020年探明儲量為37.4萬億立方米，在全球各國中位居第一。產(chǎn)量方面，俄羅斯年產(chǎn)量穩(wěn)定，位居全球第二，僅次于美國，2021年產(chǎn)量為7071億立方米，同比增長10.10%。出口方面，俄羅斯是主要的天然氣出口國之一，其通過北溪1號、亞瑪爾-歐洲、藍(lán)溪管線、土耳其溪及烏克蘭天然氣運(yùn)輸系統(tǒng)等管道線路向外出口，2021年五條管線流量合計(jì)約1700億立方米。
北溪1號是俄羅斯重要天然氣出口管道之一。俄羅斯北溪項(xiàng)目包括兩條天然氣管道，即北溪1號和北溪2號。北溪1號東起俄羅斯維堡，途徑芬蘭、瑞典、丹麥，穿過波羅的海，將俄羅斯的天然氣輸送到德國。北溪1號已于2011年建成投入使用，全長約1200公里，年輸氣量約達(dá)550億立方米。北溪2號設(shè)計(jì)運(yùn)力同樣可達(dá)到年輸送550億立方米，尚未投入運(yùn)營。
歐洲天然氣自給率持續(xù)下滑，主要依賴管道天然氣進(jìn)口。歐洲天然氣儲量在各地區(qū)中最低，2020年探明儲量為3.17萬億立方米，僅占全球總儲量的1.7%。此外，歐洲的北海氣田以及荷蘭格羅寧根氣田為其主要天然氣產(chǎn)地，其中北海氣田已枯竭。因此，歐洲天然氣對外依存度高，2014-2021年以來進(jìn)口量整體呈現(xiàn)上升趨勢，自給率持續(xù)下滑。在進(jìn)口來源方面，歐洲主要依賴于管道天然氣，2021年歐洲管道天然氣和LNG進(jìn)口比例分別為68%、32%。
能源轉(zhuǎn)型疊加資源枯竭背景下，短期內(nèi)歐洲天然氣進(jìn)口依賴度將不斷提升。政策方面，歐盟2021年提出應(yīng)對氣候變化的一攬子計(jì)劃提案，旨在實(shí)現(xiàn)2030年的歐盟溫室氣體凈排放量比1990年至少減少55%、2050年實(shí)現(xiàn)碳中和、并支持航空航運(yùn)業(yè)多選擇清潔能源等。資源方面，荷蘭2022年初宣布格羅寧根氣田將于2030年停產(chǎn)，意味著歐洲天然氣自給率將大幅下降。清潔能源轉(zhuǎn)型加資源枯竭和停產(chǎn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)歐洲天然氣進(jìn)口依賴度未來將進(jìn)一步提升。
歐洲對俄羅斯管道天然氣的進(jìn)口依賴度未來可能進(jìn)一步下降。自俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯限制向歐洲供給天然氣，歐洲宣布將新增多個LNG進(jìn)口終端以從俄羅斯以外的地區(qū)進(jìn)口天然氣。而近期受渦輪機(jī)檢修影響，北溪一號的天然氣供給已降至3300萬立方米/日（原產(chǎn)能20%）。俄羅斯天然氣供給進(jìn)一步下降，未來歐洲依賴俄羅斯管道輸氣的進(jìn)口格局或?qū)⒏淖?，LNG進(jìn)口量有望增加。
3.全球需求：低碳趨勢明確，需求空間廣闊
3.1.天然氣使用占比提高，全球消費(fèi)量穩(wěn)步增長
天然氣熱值較高且?guī)缀醪缓泻ξ镔|(zhì)，是最清潔的一次能源。根據(jù)國家質(zhì)監(jiān)局發(fā)布的《綜合能耗計(jì)算通則（2008）》，天然氣的熱值（平均低位發(fā)熱量）為51,498kJ/kg，在所有常見能源中低位發(fā)熱量最高，此外，天然氣的主要成分為甲烷，幾乎不含有硫、粉塵等有害物質(zhì)，其燃燒較為充分，且產(chǎn)物主要為二氧化碳和水，相較于石油、煤炭等更為清潔，是最清潔的一次能源。
天然氣發(fā)電排放的二氧化碳量遠(yuǎn)低于燃煤和燃油。傳統(tǒng)的燃煤、燃油全生命周期平均產(chǎn)生一度電，二氧化碳排放量分別為820g、700g，對大氣的污染較為嚴(yán)重，而天然氣平均產(chǎn)生一度電的二氧化碳排放量為490g，較燃煤、燃油分別減少330g、210g。
2020年天然氣占全球一次能源消費(fèi)比例為24.7%。盡管世界各國一直以來都在為降低碳排放做出努力，但石油仍然在全球一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占據(jù)最大份額，2020年其占比為31.2%，煤炭是第二大燃料，占比27.2%。天然氣的占比逐年上升，2020年占比位居第三，達(dá)24.7%，創(chuàng)歷史新高。隨著各國低碳政策進(jìn)一步推行，預(yù)期未來天然氣消費(fèi)占比將進(jìn)一步提高。
全球天然氣消費(fèi)量穩(wěn)步增長，2021年北美洲消費(fèi)占比最大。2021年全球天然氣消費(fèi)量約為4037.46億立方米，同比增長4.99%，2011-2021年全球天然氣消費(fèi)量的年均復(fù)合增長率為2.24%，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長態(tài)勢。從各地區(qū)消費(fèi)量來看，2021年北美洲天然氣消費(fèi)量最大，為1034.11億立方米，占全球總消費(fèi)量的比例為25.6%，亞太地區(qū)、獨(dú)立聯(lián)合體國家及中東地區(qū)消費(fèi)量分別為918.30億立方米、610.83億立方米、575.43億立方米，占全球總消費(fèi)量的比例分別為22.7%、15.1%、14.3%。
3.2.政策支持疊加下游需求旺盛，行業(yè)景氣度上行
3.2.1.全球各國實(shí)行低碳政策，將推動天然氣需求提升
各國致力于實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)，政策端將推動天然氣供需上升。全球各國已紛紛制定相關(guān)政策和措施來降低碳排放量，凈零排放目標(biāo)已涵蓋全球88%的二氧化碳排放量和98%的LNG進(jìn)口量。其中，中國設(shè)定2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)；印度計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)碳減排10億噸，將零碳發(fā)電產(chǎn)能擴(kuò)大500GW，并將LNG在天然氣中的占比提高至70%。
3.2.2.電力行業(yè)天然氣消費(fèi)量最大，下游多領(lǐng)域需求旺盛
天然氣主要應(yīng)用于電力、工業(yè)和民用領(lǐng)域。天然氣用途廣泛，既可代替煤炭用于火力發(fā)電，也可直接作為燃料燃燒，為居民生活和工業(yè)生產(chǎn)供能，以及作為船舶等交通工具的動力燃料等。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，2021年天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，電力領(lǐng)域使用天然氣占比最大，約為35%，其次是工業(yè)領(lǐng)域占比約27%，民用消費(fèi)量以15%的占比位居第三，交運(yùn)和燃料用天然氣消費(fèi)占比均約為3%，2019-2021年各領(lǐng)域天然氣消費(fèi)占比保持穩(wěn)定。
天然氣在全球發(fā)電能源結(jié)構(gòu)中占比第二，僅次于煤炭。電力行業(yè)中，煤炭、石油和天然氣等能源均可作為燃料發(fā)電，目前煤炭仍然是全世界使用比例最大的發(fā)電燃料，2021年全球發(fā)電能源結(jié)構(gòu)中煤炭占比約36%，而天然氣已成為使用量第二的燃料，占比約23%，需求量較大。
天然氣的清潔能源屬性將拉動其在電力領(lǐng)域的需求。與煤炭和石油相比，天然氣作為燃料排放的污染物質(zhì)更少。據(jù)IGU數(shù)據(jù)，每發(fā)電1太瓦時，煤炭、石油分別排放約76噸、50噸CO2和0.67、0.95噸氮氧化物，并伴有硫化物與粉塵等顆粒物產(chǎn)生，而天然氣排放37噸CO2和0.14噸氮氧化物，無硫化物與粉塵等顆粒物排出。因此，在全球推行碳中和的背景下，未來電力領(lǐng)域天然氣的需求量預(yù)期將持續(xù)增加。
天然氣在可再生能源發(fā)電受限時，可提供穩(wěn)定電力。可再生能源發(fā)電存在周期性、不穩(wěn)定性和波動性，當(dāng)光照不佳或處于夜晚、風(fēng)力不強(qiáng)、降水不足時，太陽能、風(fēng)能和水力等可再生能源發(fā)電將受到限制。而天然氣發(fā)電不受環(huán)境因素影響，可以持續(xù)燃燒供電，因此天然氣可以作為可再生能源發(fā)電的補(bǔ)充，具有廣闊的需求空間。
未來用電量繼續(xù)增長，天然氣需求將同步提升。全球用電量持續(xù)上升，據(jù)國際能源署（IEA）披露，2021年全球電力需求增長了6%以上，主要系經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長以及冬夏兩季用電量較多。IEA預(yù)計(jì)在2022-2024年期間，全球年均電力需求將增長2.7%。未來用電需求的增長將拉動天然氣需求提升。
天然氣在民用領(lǐng)域主要用途包括供暖和燃?xì)馀腼兊取＞用袷褂锰烊粴庵饕糜谌∨?，此外還包括用水加熱，燃?xì)馀腼兊?。煤氣和液化氣具有相同的作用，但相較而言，天然氣具有熱量高、燃燒穩(wěn)定、無色無味、清潔環(huán)保等特點(diǎn)，煤氣和液化氣分別以煤和石油為原料加工制成，清潔環(huán)保性方面存在劣勢，且煤氣有毒。近年來，全球民用天然氣消費(fèi)量持續(xù)上行，受益于全球低碳政策推行，民用天然氣需求有望增加。
在德國等歐洲國家居民供暖中，天然氣地位領(lǐng)先。天然氣在德國民用供暖中處于領(lǐng)先地位，歐洲其他國家情況類似，主要原因系天然氣能以更環(huán)保、節(jié)能的方式有效供暖。根據(jù)德國能源與水工業(yè)協(xié)會（BDEW）2019年披露的報告顯示，在其對1890萬棟住宅進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，采用天然氣供暖系統(tǒng)的住宅為930萬棟，占比49.3%，其中天然氣集中供暖占比40.5%，此外還包括覆蓋一層的燃?xì)夤┡到y(tǒng)、燃?xì)鉄岜煤腿細(xì)忮仩t等，合計(jì)占比8.8%。而在公寓調(diào)研中，48.2%的公寓使用天然氣供暖系統(tǒng)，其中35.7%的公寓采用天然氣集中供暖。
天然氣在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。天然氣是工業(yè)上甲烷的主要來源之一，也可用于生產(chǎn)丙烷、丁烷等現(xiàn)代工業(yè)的重要原料，還可用作玻璃、陶瓷等行業(yè)的鍋爐、窯爐的燃料等，因天然氣幾乎能完全燃燒，產(chǎn)生物對空氣污染較小且不會產(chǎn)生大量灰渣、爐渣，無需額外的處理費(fèi)用，工業(yè)中越來越多地使用清潔燃燒的天然氣替代煤炭和石油。
LNG已逐漸成為現(xiàn)今和未來車用與船用燃料的理想選擇之一。據(jù)IHSMarkit發(fā)布的《2021年可持續(xù)燃料研究報告》，若將10%的重載貨車和10%的船隊(duì)的動力燃料改為天然氣，則CO2減排量可達(dá)7500萬噸/年。天然氣逐漸受到車輛、船舶行業(yè)的重視，全球交通領(lǐng)域用天然氣消費(fèi)量逐年增加，且增長曲線陡峭。據(jù)Shell plc公司數(shù)據(jù)，全球251艘以LNG為燃料的船舶已下水，400多艘以LNG為燃料的船舶被訂購，隨著這些船舶投入運(yùn)營，LNG需求將進(jìn)一步增長。
3.3.現(xiàn)階段供給略緊，未來天然氣供需均有望提升
2021年天然氣供需存在小幅缺口，未來供需或迎雙向增長。從各地區(qū)產(chǎn)需情況看，區(qū)域產(chǎn)量大于需求、存在凈出口量的主要地區(qū)包括中東、非洲、俄羅斯、澳大利亞和美國，而凈進(jìn)口量較多的為亞洲和歐洲。從全球天然氣供需差來看，往年產(chǎn)量略大于消費(fèi)量，自2020年起差距逐漸縮小，2021年全球天然氣產(chǎn)量約為1453.28萬億焦耳，消費(fèi)量約為1453.49萬億焦耳，供需差為-0.21萬億焦耳。
多個國家新建LNG出口項(xiàng)目以擴(kuò)張產(chǎn)能和運(yùn)力。2022年，全球新增的LNG出口項(xiàng)目主要有4個，分別為美國的卡爾克蘇、薩賓第6條生產(chǎn)線、莫桑比克的珊瑚南FLNG以及印尼的東固第3條生產(chǎn)線，合計(jì)新增出口產(chǎn)能約2350萬噸/年，有望增加全球天然氣出口供給。
4.價格：外盤天然氣價格或長期高位
4.1.全球天然氣價格當(dāng)前多處高位
頁巖氣革命拉低美國天然氣價格水平。在頁巖氣革命以前，美國天然氣大多依賴進(jìn)口，價格水平居高不下。2002年起美國頁巖氣商業(yè)開采獲得政府許可，天然氣產(chǎn)量大幅提升，2009年美國天然氣產(chǎn)量首次超越俄羅斯成為世界第一大天然氣生產(chǎn)國，2012年美國天然氣均價為2.86USD/MMBtu，同一時期，東亞同等熱值的天然氣價格為16-18USD/MMBtu、歐洲價格為12-14USD/MMBtu。美國頁巖氣的大量開采拉升了供應(yīng)量，使全球液化天然氣市場格局發(fā)生變化，在2009年至2014年的全球天然氣價格上漲潮中，美國天然氣價格仍保持較穩(wěn)水平。
2020年：全球天然氣價格受疫情影響處于低位。受新冠疫情影響，短期內(nèi)，天然氣市場供過于求，歐洲TTF價格大幅下降，由2019年11月的5.2USD/MMBtu降低至2020年5月的1.2USD/MMBtu。2020年6月，美國液化天然氣出口大幅下降在一定程度上緩解了供給端的壓力，天然氣價格開始復(fù)蘇。2021年：亞洲天然氣現(xiàn)貨價格出現(xiàn)兩次峰值。2021年年初，亞洲天然氣價格出現(xiàn)第一次峰值。2021年10月亞洲天然氣價格出現(xiàn)第二次峰值。煤炭短缺和工業(yè)需求提升是推動亞洲天然氣價格高漲的主要原因。2022年：受俄烏戰(zhàn)爭影響，2022年歐洲乃至全球天然氣價格高升。2022年以來，俄羅斯針對天然氣開始對歐洲實(shí)施制裁，供給端縮緊促使歐洲天然氣價格高升。2022年7月27日，荷蘭TTF價格收報61.01USD/MMBtu，同比去年上漲325.45%。除歐洲外，全球天然氣價格也都受到了一定程度的影響。
4.2.多因素導(dǎo)致全球天然氣供需失衡，全球價格現(xiàn)居高位
供需失衡是導(dǎo)致以歐洲為主的全球天然氣價格高漲的根本原因。供給端來看，受氣田投資不足、原料氣產(chǎn)量下降等影響，全球LNG產(chǎn)量增速減緩，據(jù)中石油經(jīng)研院數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年全球新增LNG產(chǎn)能為1300萬噸/年，產(chǎn)能增量僅為2019年增量的1/3。俄烏沖突、極端天氣頻發(fā)、疫情后時代的天然氣需求放量等催化因素是造成歐洲乃至全球天然氣上漲的直接原因。俄烏沖突方面，隨著俄烏沖突持續(xù)演進(jìn)，俄羅斯不斷在天然氣上對歐洲進(jìn)行制裁，這使得大量依賴天然氣進(jìn)口的歐洲國家面臨嚴(yán)峻的供應(yīng)短缺；極端天氣方面，2021年世界多地出現(xiàn)高溫、降雪、凍雨等極端天氣，天然氣井被迫停工疊加空調(diào)等設(shè)備的用電增加，天然氣供需偏緊；疫情方面，新冠時期被壓制的天然氣需求逐步顯現(xiàn)，總體供給增速低于需求增速，多方因素導(dǎo)致全球天然氣供給全面短缺，天然氣價格持續(xù)高位。
4.2.1.俄烏沖突：全球天然氣價格高升的最主要因素
歐洲天然氣進(jìn)口依賴性強(qiáng)，俄羅斯進(jìn)口氣源占比最大。從歐洲對于俄羅斯天然氣進(jìn)口依賴度來看，據(jù)歐洲統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)2021年數(shù)據(jù)，歐洲共有包含波斯尼亞、羅馬尼亞等在內(nèi)的十個國家完全依賴俄羅斯進(jìn)口天然氣，全部天然氣進(jìn)口均來自于俄羅斯；德國49%天然氣進(jìn)口依賴于俄羅斯；歐盟和法國自俄羅斯進(jìn)口的天然氣占比分別為41%和22%。從歐洲天然氣總進(jìn)口量看，2021年俄羅斯是歐洲第一大天然氣供應(yīng)國，自俄羅斯進(jìn)口的氣源占?xì)W洲天然氣進(jìn)口總量的48.4%，其次為挪威和阿爾及利亞，分別占總進(jìn)口量的18%和13.2%。
俄烏戰(zhàn)爭下，俄羅斯對歐洲進(jìn)行多次天然氣制裁。俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，俄羅斯在天然氣方面對歐洲實(shí)行多次制裁，導(dǎo)致天然氣進(jìn)口依賴度較大的歐洲在天然氣供給上嚴(yán)重短缺，歐洲天然氣價格隨之高漲。從俄羅斯到歐洲的“北溪一號”天然氣管線輸送量為1.67億立方米/日，俄烏戰(zhàn)爭開始后，俄羅斯幾次降低“北溪一號”輸送量，截至2022年7月25日，“北溪一號”天然氣輸送量僅為滿負(fù)荷運(yùn)行的19.8%，給歐洲天然氣供給帶來了巨大壓力。除此之外，“北溪二號”因美國和烏克蘭的阻撓無法開通，天然氣無法正常輸送，歐洲天然氣供給端壓力進(jìn)一步加大。
俄烏戰(zhàn)爭影響歐洲供給，引發(fā)“搶氣潮”。LNG進(jìn)口方面，亞太和歐洲是LNG進(jìn)口最多的兩大地區(qū)，且短時間內(nèi)難以擺脫進(jìn)口依賴。2021年亞太和歐洲分別進(jìn)口LNG155.7MT和75.1MT，其中歐洲洲內(nèi)進(jìn)口量僅為0.2MT，從北美和俄羅斯進(jìn)口的LNG量分別為21.5MT和13MT，進(jìn)口依賴度極強(qiáng)。在管道氣供給嚴(yán)重不足的情況下，歐洲試圖通過進(jìn)口LNG以緩解天然氣供給短缺，引發(fā)“全球搶氣潮”。
4.2.2.極端天氣：不可抗力拉動天然氣價格高增
2021年全球天氣災(zāi)害事件頻發(fā)。2021年全球自然災(zāi)害頻發(fā)，北極海冰覆蓋率減少，全球干旱、颶風(fēng)、地震頻發(fā)，俄羅斯、土耳其等國遭遇野火，包括中國、印度在內(nèi)的多個國家遭受洪水和臺風(fēng)的災(zāi)害。極端天氣出現(xiàn)頻率大幅上升，范圍波及全球。
高溫天氣促使天然氣用量上升進(jìn)而提升天然氣價格。2021年美國多個州的溫度長期在38攝氏度以上，2021年6月美國48個州的平均溫度為22.6攝氏度，較上年同比增長6.1%。俄勒岡州溫度達(dá)到46攝氏度，出現(xiàn)了有史以來的極熱天氣。高溫推動了風(fēng)扇、空調(diào)等電器設(shè)備的使用量，在極端天氣發(fā)生時，天然氣因能夠滿足快速變化的需求，用量相較其他能源提升較大。以加利福尼亞州為例，2021年6月相較于煤炭、風(fēng)能等能源，天然氣用于制冷發(fā)電的貢獻(xiàn)較大。
極寒、颶風(fēng)等極端天氣導(dǎo)致天然氣工廠無法開工，供給端趨緊刺激天然氣價格上漲。2021年8月，艾達(dá)颶風(fēng)登陸路易斯安那州，期間墨西哥灣聯(lián)邦近海天然氣產(chǎn)量降低約38.48Bcf，成為過去十年中對美國天然氣產(chǎn)量影響最大的一次颶風(fēng)。極端天氣和自然災(zāi)害頻發(fā)對美國乃至世界的天然氣價格造成沖擊，是導(dǎo)致全球天然氣價格上漲潮的主要原因之一。
短期內(nèi)歐洲高溫天氣持續(xù)催化天然氣需求上行。當(dāng)前歐洲正面臨罕見高溫天氣，從近期英國倫敦的天氣數(shù)據(jù)來看，在2022年7月19日倫敦最高氣溫已達(dá)40攝氏度，這一溫度已刷新英國自有溫度記錄以來的最高氣溫。在高溫的影響下，歐洲當(dāng)?shù)氐乃Πl(fā)電設(shè)施供電量將有所下滑，從而加劇當(dāng)前的用電、用氣需求。
4.3.替代能源有限，歐洲天然氣供需緊張持續(xù)
4.3.1.自產(chǎn)天然氣：資源不足，成本高筑
歐洲天然氣儲量較少，“調(diào)峰用氣”協(xié)調(diào)困難。天然氣儲存可以在一定程度上提高能源安全，減少世界天然氣價格波動對國內(nèi)的影響，同時，“淡季儲氣，旺季用儲”的方式也很大程度上節(jié)約了能源成本。2020年至2022年，歐洲天然氣地下儲量逐年下降，截至2022年1月，歐洲天然氣地下儲量較上年減少了149億立方米，同比降低26%。
4.3.2.其他一次能源：同樣依賴進(jìn)口，長期替代存疑
歐洲煤炭進(jìn)口依賴俄羅斯。自1982年起，歐洲煤炭產(chǎn)量和消費(fèi)量呈下降態(tài)勢，2021年歐洲煤炭產(chǎn)量和消費(fèi)量分別為57.83萬億焦耳和100.12萬億焦耳。產(chǎn)需方面，自1981年起，歐洲煤炭消費(fèi)量一直遠(yuǎn)超產(chǎn)量，2021年產(chǎn)需差為42.29萬億焦耳。進(jìn)口方面，2021年歐洲煤炭進(jìn)口中有50.2%來自于俄羅斯，另有少部分煤炭進(jìn)口來自于哥倫比亞、美國和澳大利亞，分別占總煤炭進(jìn)口數(shù)的17.1%、15.5%和8.4%。歐洲煤炭進(jìn)口依賴俄羅斯，通過使用煤炭代替天然氣并不會解決歐洲對俄羅斯的進(jìn)口依賴。
長期來看，歐洲各國“脫煤”決心仍在。歐洲多國已承諾近十五至二十年內(nèi)正式淘汰煤炭。其中，法國承諾2024年正式淘汰煤炭，希臘等四個歐洲國家承諾2025年淘汰煤炭，德國承諾于2038年淘汰煤炭。天然氣在電力、工業(yè)以及城市燃燒取暖等方面仍然難以被取代。2022年2月2日，歐盟提議將天然氣列為可持續(xù)投資，歐洲主流國家仍對天然氣的持續(xù)使用持支持態(tài)度，且歐盟已簽署《全球甲烷減少排放案》，明確制定了2030年將甲烷排放量減少30%的目標(biāo)，歐洲“脫煤”決心仍在，天然氣難以被煤炭或石油替代。
歐洲石油產(chǎn)需差距大，2021年俄羅斯為歐洲最大石油出口國。根據(jù)《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，2021年歐洲每天生產(chǎn)石油342萬桶，消費(fèi)1353萬桶，產(chǎn)需差達(dá)1011萬桶，歐洲石油能源依賴進(jìn)口。從歐洲石油進(jìn)口結(jié)構(gòu)看，2021年29%來自于俄羅斯，來自西非、伊拉克和美國的石油進(jìn)口比例分別為13.7%、12.2%和9.4%。總體來說，歐洲石油產(chǎn)能緊張，進(jìn)口依賴度高，且石油進(jìn)口主要來自于俄羅斯。與煤炭一樣，用石油作為天然氣的替代能源也未能擺脫對俄羅斯進(jìn)口的依賴。除此之外，石油的價格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于煤炭，因此作為發(fā)電能源并不適配。
與天然氣相比，煤和石油對環(huán)境造成的污染較大。根據(jù)IGU的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，每消耗1億千瓦時能量時，使用煤炭所產(chǎn)生的二氧化碳量最多，為0.76百萬公噸，使用天然氣所產(chǎn)生的二氧化碳僅為0.37百萬公噸。石油發(fā)電所產(chǎn)生的氮氧化物和硫氧化物較多，每消耗1億千瓦時能量排放氮氧化物0.95公噸、硫氧化物3.02公噸，而天然氣在使用過程中僅排放0.14公噸的氮氧化物，不排放硫氧化物。煤炭和石油在燃燒過程中所產(chǎn)生的有害氣體是造成全球氣候變暖和環(huán)境污染的主要因素，大規(guī)模長期使用煤和石油代替天然氣會給全球生態(tài)環(huán)境帶來較大危害。
歐洲發(fā)達(dá)國家積極推進(jìn)全球碳減排進(jìn)程，各國已制定相關(guān)碳減排目標(biāo)。歐洲等發(fā)達(dá)國家是世界各國中較早開始碳減排進(jìn)程的，2020年歐盟已超額完成相關(guān)目標(biāo)，2021年歐盟提出到2030年可再生能源占比40%、2035年燃油車退市等新的減排目標(biāo)，減碳進(jìn)程領(lǐng)先。煤和石油的大量使用只會造成歐洲各國減排進(jìn)程的倒退，長期來看煤和石油難以成為歐洲主要能源。
4.3.3.可再生能源：穩(wěn)定性較低，短期替代無望
可再生能源是指可以無限使用的能源，包括風(fēng)能、太陽能等。目前可再生能源已經(jīng)得到運(yùn)用，例如：光伏系統(tǒng)可以通過使用太陽能把直射陽光轉(zhuǎn)化為電能；風(fēng)電場可以通過使用渦輪機(jī)把風(fēng)能轉(zhuǎn)化為電能；大壩的渦輪機(jī)可以把水能轉(zhuǎn)化為電能等。由于可再生能源不可耗盡，且對環(huán)境的危害幾乎為0，目前世界各國都致力于可再生能源的開發(fā)利用。
短期內(nèi)可再生能源難以將天然氣取代。雖然可再生能源在成本、環(huán)保方面有著優(yōu)越特性，但其不穩(wěn)定的缺點(diǎn)較為明顯。太陽能和風(fēng)能等可再生能源受天氣影響很大，無法保持使用的穩(wěn)定性；可再生能源在使用前需要有較大的投資支出。受制于可再生能源的缺點(diǎn)，其只能用作天然氣的補(bǔ)充，短期內(nèi)歐洲想利用可再生能源代替天然氣存在一定難度。
5.我國：需求高景氣，儲氣系統(tǒng)積極建設(shè)中
5.1.供給：產(chǎn)儲齊增，“一張網(wǎng)”實(shí)現(xiàn)全國協(xié)同
我國天然氣產(chǎn)量和儲量齊增。產(chǎn)量方面，我國天然氣產(chǎn)量保持上行態(tài)勢，2021年產(chǎn)量為2075.8億立方米，較上年同比增長7.8%。儲量方面，近十年來我國天然氣儲量高速增長，天然氣儲量由2012年的3.14萬億立方米上升至2020年的8.4萬億立方米，2020年天然氣儲量與2019年持平?？傮w來說，我國天然氣產(chǎn)儲狀況良好，均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。
我國天然氣生產(chǎn)主要集中在四川、新疆和陜西等地。2021年四川省是我國天然氣產(chǎn)量最豐富的地區(qū)，總產(chǎn)量為522.21億立方米，占全國總產(chǎn)量的25.17%。四川盆地?fù)碛邪搸r氣在內(nèi)的豐富的天然氣資源，是我國天然氣的重要產(chǎn)地。新疆和陜西天然氣產(chǎn)能緊隨其后，2021年天然氣產(chǎn)量分別為387.59億立方米和294.13億立方米，占總產(chǎn)能的18.68%和14.17%。
我國天然氣氣田豐富，主要集中在四川、內(nèi)蒙古等地。我國天然氣氣田豐富，天然氣氣田主要集中在中西部，包括渤海灣、松遼、準(zhǔn)噶爾等在內(nèi)的10大盆地。其中，新疆塔里木盆地和四川盆地資源最為豐富，占總儲氣量的40%以上。目前，安岳氣田是我國最大的氣田，具有儲量規(guī)模大、含氣面積大、氣井產(chǎn)量高等優(yōu)點(diǎn)，投產(chǎn)氣井日產(chǎn)可達(dá)60萬立方米。我國氣田包括頁巖氣氣田、超深超高壓裂縫性致密砂巖氣藏等多種類型，資源豐富，天然氣供給端堅(jiān)挺。
我國天然氣管道運(yùn)輸構(gòu)建“全國一張網(wǎng)”，天然氣運(yùn)輸便利。目前我國形成了西南、西北、東北及海上進(jìn)口天然氣的“四大戰(zhàn)略通道”和“三縱三橫”管網(wǎng)布局，共連接14座LNG接收站和14座地下儲氣庫，2021年天然氣一次入網(wǎng)量超2000億平方米。
5.2.需求：碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，天然氣需求高景氣
5.2.1.我國設(shè)立碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，天然氣消費(fèi)占比提升
“煤改氣”政策持續(xù)推進(jìn)中，天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展加快。煤炭燃燒對大氣污染較為嚴(yán)重，在環(huán)保的壓力下，我國政府出臺“煤改氣”政策，將防治污染作為發(fā)展重點(diǎn)之一?！懊焊臍狻敝腹I(yè)和居民生活采用天然氣替換煤炭。我國“煤改氣”政策持續(xù)推動下，天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展也將加快。從政策方面來看，2021年12月，工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、自然資源部聯(lián)合頒發(fā)《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃指出支持企業(yè)實(shí)施燃料替代，加快推進(jìn)工業(yè)煤改氣，提高清潔能源的使用比例。各省級、市級政府隨后頒布相關(guān)政策。2022年7月，寧夏回族自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布《自治區(qū)碳達(dá)峰實(shí)施方案（意見征求稿）》，方案指出集中供熱無法覆蓋的區(qū)域加快推進(jìn)“煤改氣”、“煤改電”清潔供暖工程。隨著“煤改氣”政策的加速推進(jìn)，我國天然氣需求將進(jìn)一步提升。
我國政府出臺多項(xiàng)政策推動天然氣行業(yè)發(fā)展。2022年1月，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，規(guī)劃到2025年，我國天然氣年產(chǎn)量達(dá)到2,300億立方米以上。各地政府發(fā)布的省“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃中均對天然氣的發(fā)展提出指引。其中，浙江省規(guī)劃到2025年，全省天然氣消費(fèi)量達(dá)到315億立方米，在一次消費(fèi)能源結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到12.98%；遼寧省規(guī)劃到“十四五”末，天然氣產(chǎn)量達(dá)到10億立方米，儲氣容量達(dá)到115億立方米；江西省規(guī)劃至2025年，全省天然氣消費(fèi)比重提高到6.8%，全省天然氣使用人口達(dá)到1,700萬。
2000-2020年間，天然氣在我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比提升。從我國2000年能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，煤炭占比最大，達(dá)68.5%，石油、天然氣和非化石能源占比分別為22%、2.2%和7.3%。2000-2020年間，煤炭和石油占比降低，分別降低11.7pct、3.1pct，天然氣和非化石能源占比提升，天然氣提升6.4pct至8.6%，非化石能源提升8.4pct至15.7%。
5.2.2.天然氣需求持續(xù)提升，國內(nèi)各地消費(fèi)存在差異
我國城市燃?xì)馄占奥史€(wěn)步提升，燃?xì)庵刑烊粴夤?yīng)量呈提升趨勢。在城市現(xiàn)代化中，城市燃?xì)獍l(fā)展的重要性不斷凸顯。2020年我國城市燃?xì)馄占奥室堰_(dá)到97.87%，比2019年提高0.58個百分點(diǎn)。從歷史數(shù)據(jù)來看，2014年起，我國城市燃?xì)馄占奥什粩嗵嵘３鞘腥細(xì)饪煞譃槿斯っ簹?、液化石油氣和天然氣。天然氣作為最?yōu)質(zhì)的清潔能源，是城市燃?xì)獾闹匾獊碓?，未來的發(fā)展空間廣闊。2014-2020年，我國城市燃?xì)庵刑烊粴夤?yīng)量由964億方提升至1564億方。
我國天然氣消費(fèi)量持續(xù)增長，2030年有望達(dá)到6000億立方米。2021年我國天然氣消費(fèi)量為3,726億立方米，同比增長12.70%，增速顯著高于2020年天然氣消費(fèi)量增速5.6%。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，預(yù)計(jì)我國2025年天然氣消費(fèi)規(guī)模有望達(dá)到4,300-4,500億立方米，2030年天然氣消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到5,500-6,000億立方米，消費(fèi)規(guī)模保持高速增長。
我國各省份天然氣消費(fèi)量分布不均。根據(jù)2021年數(shù)據(jù)，我國天然氣消費(fèi)規(guī)模排名前五的省份為廣東、江蘇、四川、山東和河北，天然氣消費(fèi)量分別為364、314、268、237和228億立方米。廣東省和江蘇省天然氣消費(fèi)規(guī)模位列前二主要因工業(yè)和制造業(yè)發(fā)達(dá)，四川省依賴于較大的人口基數(shù)和豐富的天然氣資源，天然氣消費(fèi)量較大。除以上省份之外，山東、河北、北京、浙江、陜西、新疆等均為天然氣用量大省。相比較而言，廣西、云南、貴州及西藏等地用量較小。
預(yù)計(jì)“十四五”期間各城市天然氣消費(fèi)總量可達(dá)18,805億立方米。根據(jù)《中國“十四五”天然氣消費(fèi)趨勢分析》（徐博等）數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)“十四五”期間，各省消費(fèi)量均將保持提升趨勢。其中，“十四五”期間吉林省、天津市、山東省、湖南省、貴州省、黑龍江省天然氣消費(fèi)量增速較大，天然氣消費(fèi)量增速分別為9.8%、8.8%、8.8%、8.8%、8.8%和8.8%，“十四五”期間消費(fèi)總量分別為223、769、1138、236、141、343億方。
5.3.外盤天然氣漲價或帶動我國燃?xì)鈨r格上行
我國進(jìn)口LNG占比29%，現(xiàn)貨價格受市場供需影響。從我國天然氣供應(yīng)格局來看，2021年進(jìn)口LNG占天然氣總供應(yīng)量的29.21%，國產(chǎn)氣和進(jìn)口PNG分別占比55.07%、15.72%。我國天然氣進(jìn)口包括進(jìn)口管道氣和進(jìn)口LNG，進(jìn)口LNG價格包括長協(xié)價格和現(xiàn)貨價格，長協(xié)價格與原油價或美國亨利港氣價掛鉤，現(xiàn)貨價在原則上與油價無直接相關(guān)性，價格主要受國際LNG供需影響。
自俄烏沖突以來，我國LNG價格高漲。自俄烏沖突以來，我國LNG價格高漲。從市場價來看，截至2022年7月29日，我國LNG市場價達(dá)6006元/噸，較2022年年初上升27.52%，較2022年2月初上升55.33%。俄烏沖突導(dǎo)致全球天然氣市場供需失衡，拉升我國LNG價格。
里海石油和天然氣資源豐富，由5國共同開發(fā)。里海位于歐亞交界處，是世界上最大的湖泊，蘊(yùn)藏著豐富的石油和天然氣資源。里海天然氣儲量約為160,000億立方米。里海沿岸接壤5個國家，包括俄羅斯、哈薩克斯坦、土庫曼斯坦、伊朗、阿塞拜疆。在資源開發(fā)方面，2018年5個國家簽署《里海法律地位公約》共同開發(fā)里海資源。
里海是我國重要的天然氣來源。中亞天然氣管道自2009年運(yùn)營，起始于土庫曼斯坦和烏茲別克斯坦的邊境，穿越烏茲別克斯坦和哈薩克斯坦，在新疆霍爾果斯口岸進(jìn)入我國境內(nèi)，與我國西氣東輸?shù)墓艿肋B接。目前3條管線已經(jīng)通氣，對我國的輸氣規(guī)模為550億方/年，如4條管線全部通氣，則輸氣規(guī)模將達(dá)到800億方/年。里海資源對我國的天然氣進(jìn)口意義重大。
俄烏戰(zhàn)爭之下，歐洲加快布局里海資源或?qū)⒗咻斖覈膬r格。里海被歐洲視為能源供給多元化的重要地區(qū)之一，歐洲注重里海天然氣資源布局。近年來，歐洲國家推進(jìn)建設(shè)“南部天然氣走廊”，包括“跨亞得里亞海天然氣管道項(xiàng)目（TAP）”、“跨安納托利亞管道項(xiàng)目（TANAP）”等項(xiàng)目，目的在于實(shí)現(xiàn)繞開俄羅斯以進(jìn)口里海天然氣。以TANAP為例，2018年TANAP開通，輸送土耳其氣量達(dá)60億立方米，輸送歐洲氣量達(dá)100億立方米。俄烏沖突之下，歐洲尋求天然氣進(jìn)口資源的緊迫性提高。俄烏沖突發(fā)生后，歐洲加速推進(jìn)兩條管道的輸送能力的擴(kuò)容以及土耳其-希臘-意大利管道項(xiàng)目的建設(shè)。歐洲加緊布局里海天然氣資源將拉動里海能源的需求提升，或?qū)?dǎo)致輸往中國的天然氣價提升。
海運(yùn)價格高位，LNG進(jìn)口成本提升。近期，俄羅斯幾次降低“北溪一號”管線輸送量，歐洲不得不加緊尋求包括進(jìn)口LNG的天然氣供應(yīng)。LNG貿(mào)易的加大導(dǎo)致海運(yùn)需求大量提升，疊加航線受阻被封，供給不及需求的情況下，全球海運(yùn)價格高漲。2022年以來，波羅的海運(yùn)費(fèi)指數(shù)在5月23日達(dá)到峰值，指數(shù)為3369，較2022年年初上漲47.44%。LNG船供不應(yīng)求將進(jìn)一步加劇LNG市場供應(yīng)緊張情況。
